家電行業(yè)走向分化

就家電行業(yè)來說，盡管格力電器、美的集團等巨頭的中報還尚未發(fā)布，但家電企業(yè)業(yè)績“穩(wěn)健增長”的風格已經形成，不過，受地產后周期等因素影響，細分領域出現(xiàn)了一定的分化。

截至8月29日晚，已有61家家電行業(yè)上市公司中有58家發(fā)布了2019年半年報，合計實現(xiàn)營業(yè)收入3013.89億元，同比增長5.24%，實現(xiàn)凈利潤137.38億元，同比增長4.04%。

其中，主打“小而美”的小家電龍頭，在消費升級和單身經濟盛行的當下，盈利能力快速提升。而受地產周期性影響，廚電企業(yè)仍處于業(yè)績筑底期。

作為國內最大的小家電產品ODM/OBM制造商之一的新寶股份（002705.SZ）便在今年上半年創(chuàng)出了上市以來的最大業(yè)績增幅。

2019年1-6月，新寶股份實現(xiàn)營業(yè)總收入40.43億元，同比增長7.44%，歸母凈利潤2.40億元，同比增長73.94%， 同時，公司小家電行業(yè)整體毛利率21.02%，較去年同期增長2.82%。

今年剛上市的小熊電器（002959.SZ）業(yè)績增速同樣驚人，根據(jù)公司未經審計的財務數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年，小熊電器實現(xiàn)營業(yè)收入11.88億元，同比增長29.46%，實現(xiàn)凈利潤1.28億元，同比增長51.11%。

“小家電市場與地產周期關聯(lián)度比較弱，產品消費升級特征明顯，其中部分產品如電動牙刷、凈水器還處在普及階段，購買力尤其是線上銷售增速很快，一些成熟的產品，比如電飯煲、豆?jié){機主要是依靠存量市場，現(xiàn)在高端產品的出現(xiàn)帶動了整個行業(yè)的價、量齊升?！?月29日，華東一家中型券商家電行業(yè)分析師受訪指出。

相比之下，廚電領域受地產行業(yè)影響，業(yè)績承壓。如華帝股份（002035.SZ）雖然利潤保持了穩(wěn)定增長，但營收卻明顯承壓。2019年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入29.30億元，同比下降7.68%，實現(xiàn)歸母凈利潤3.95億元，同比增長15.32%。

老板電器（002508.SZ） 2019年上半年實現(xiàn)營收35.27億元，同比增長0.88%，實現(xiàn)歸母凈利潤6.70億元，同比增長1.52%。但其二季度實現(xiàn)營收和凈利潤卻分別同比下滑1.98%和2.11%。