解讀海信家電2023年半年報(bào)：三電公司訂單翻倍，打開(kāi)中長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間

近日，海信家電（SZ 000921，HK 00921）發(fā)布 2023 年度半年報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，海信家電營(yíng)業(yè)收入429. 44 億元，同比增長(zhǎng)12.10%；歸母凈利潤(rùn)14. 98 億元，同比增長(zhǎng)141.45%；扣非歸母凈利潤(rùn)12. 63 億元，同比大幅增長(zhǎng)195.10%。

在眾多業(yè)務(wù)板塊中，蘊(yùn)藏著海信家電一個(gè)未來(lái)業(yè)績(jī)的“隱形增量”——三電公司。自 2021 年控股三電以來(lái)，海信家電有效切入了新能源車(chē)空調(diào)壓縮機(jī)和整車(chē)熱管理系統(tǒng)，伴隨著新能源汽車(chē)行業(yè)的高速增長(zhǎng)，進(jìn)一步激活訂單。上半年，三電公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入45. 11 億元，新增商權(quán)呈現(xiàn)出季度遞增、同比大增趨勢(shì)，新簽訂單量增長(zhǎng)106%。

搶占新能源汽車(chē)賽道，“熱管理”布局顯露崢嶸

海信家電是深耕行業(yè)多年的上市公司，冰洗業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)數(shù)十年沉淀積累，已在全球范圍獲得一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)地位。而伴隨中央空調(diào)領(lǐng)域業(yè)務(wù)規(guī)模與市占率迅速攀升，市場(chǎng)空間與滲透率同步打開(kāi)，已成為當(dāng)前公司重要增量。而更遠(yuǎn)期看，海信家電通過(guò)三電公司，實(shí)現(xiàn)跨界對(duì)汽車(chē)熱管理業(yè)務(wù)布局，有望打開(kāi)未來(lái)成長(zhǎng)空間。

機(jī)構(gòu)最 新數(shù)據(jù)顯示，上半年全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為583. 2 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)40.2%，市場(chǎng)占有率15%，新能源汽車(chē)發(fā)展迅速。隨著汽車(chē)行業(yè)電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化、共享化的持續(xù)加速發(fā)展，高壓快充、電池?zé)岚踩⑷绾谓档投纠m(xù)航里程衰減都給新能源汽車(chē)熱管理技術(shù)帶來(lái)了發(fā)展新動(dòng)能。

面對(duì)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶來(lái)的新機(jī)遇，三電公司堅(jiān)持“以客戶(hù)需求為中心”戰(zhàn)略，持續(xù)擴(kuò)大研發(fā)投入，綜合熱管理系統(tǒng)及零部件新產(chǎn)品研發(fā)取得階段性進(jìn)展，并逐漸取得汽車(chē)市場(chǎng)重要客戶(hù)的信任和穩(wěn)定合作，新增商權(quán)呈現(xiàn)出了季度遞增的趨勢(shì)，為后續(xù)經(jīng)營(yíng)提供了有效保障和支撐。在此基礎(chǔ)上，三電公司降低采購(gòu)成本、嚴(yán)控非必要費(fèi)用支出、提前規(guī)劃應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)，實(shí)現(xiàn)各類(lèi)訂單快速增長(zhǎng)。

上半年，三電公司旗下電動(dòng)壓縮機(jī)產(chǎn)品持續(xù)獲得全球范圍內(nèi)的客戶(hù)的技術(shù)認(rèn)可，取得訂單突破。在熱管理集成系統(tǒng)及核心部品領(lǐng)域，三電公司獲得重點(diǎn)客戶(hù)的重要訂單，助推全球業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)。

產(chǎn)品、技術(shù)、市場(chǎng)全方位提升，打造業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)新引擎

三電公司作為全球領(lǐng)先的汽車(chē)空調(diào)壓縮機(jī)和汽車(chē)空調(diào)系統(tǒng)一級(jí)制造供應(yīng)商，不僅在傳統(tǒng)燃油車(chē)壓縮機(jī)領(lǐng)域技術(shù)積累深厚，在新能源車(chē)電動(dòng)壓縮機(jī)也較早實(shí)現(xiàn)突破。三電公司自 1970 年起開(kāi)始生產(chǎn)汽車(chē)空調(diào)及壓縮機(jī)，1981 年開(kāi)始生產(chǎn)渦旋式汽車(chē)壓縮機(jī)，2009 年便生產(chǎn)了奔馳首 款混合動(dòng)力車(chē)型的電動(dòng)壓縮機(jī)，目前電動(dòng)壓縮機(jī)迭代至第四代，具有高效率、持久輸出的特點(diǎn)。

海信家電在穩(wěn)固家電核心業(yè)務(wù)的同時(shí)，以極具前瞻性的眼光布局新興賽道，自 2021 年起，海信家電以日本三電為研發(fā)陣地，積極拓展汽車(chē)綜合熱管理系統(tǒng)及空調(diào)壓縮機(jī)業(yè)務(wù)，將業(yè)務(wù)邊界延伸至汽車(chē)空調(diào)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)公司產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步拓展。

面對(duì)汽車(chē)綜合熱管理行業(yè)的趨勢(shì)，海信家電通過(guò)在核心技術(shù)、客戶(hù)拓展、制造提效、供應(yīng)鏈整合等方面深度賦能，三電從以壓縮機(jī)為主的零部件供應(yīng)商向新能源汽車(chē)綜合熱管理系統(tǒng)供應(yīng)商的方向進(jìn)行轉(zhuǎn)型，在產(chǎn)品和技術(shù)上實(shí)現(xiàn)全面突破。

在系統(tǒng)層面，三電正在集中力量突破新一代綜合熱管理系統(tǒng)，以保障下一代熱管理系統(tǒng)的順利推進(jìn)；在零部件層面，加強(qiáng)電動(dòng)壓縮機(jī)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)先；在市場(chǎng)方面，加強(qiáng)與全球重點(diǎn)客戶(hù)對(duì)熱管理系統(tǒng)核心配件產(chǎn)品的推廣并達(dá)成合作，成功獲取了重點(diǎn)客戶(hù)的重要平臺(tái)訂單，為全球業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

下半年，在綠色轉(zhuǎn)型風(fēng)潮下，新能源汽車(chē)或?qū)⒗^續(xù)保持穩(wěn)定快速發(fā)展，數(shù)據(jù)預(yù)計(jì) 2023 年全球新能源汽車(chē)生產(chǎn)量將同比增長(zhǎng)36%以上。海信家電通過(guò)技術(shù)、供應(yīng)鏈、人才和生產(chǎn)制造等資源共享，疊加三電原有技術(shù)、品牌、客戶(hù)優(yōu)勢(shì)，將為未來(lái)發(fā)展打開(kāi)巨大前景空間，在助力新能源汽車(chē)領(lǐng)域高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí)，三電公司將成為海信家電業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的又一強(qiáng)勁引擎。