京東物流重塑物流，從性價比到定價權(quán)

科技之外，以人為本，十四年的變與不變。

2020年，疫情沖擊之下，線上化消費趨勢明顯增強，物流迎來了業(yè)務增長期，行業(yè)玩家紛紛希望憑借行業(yè)的增長，從而擴大自身在市場上的份額。

但在同質(zhì)化嚴重、品牌認知度并未出現(xiàn)明顯分化，是快遞行業(yè)普遍的特點，這種情況下，客戶支付溢價的意愿并不強烈，因此，突圍的手段就只剩下一個，盡可能的給客戶讓利。

這也就造成了電商快遞供給增量，持續(xù)大于需求增量，以通達系為主的物流企業(yè)，盈利能力出現(xiàn)了明顯的下行。

根據(jù)各快遞的公司公告統(tǒng)計，2020Q3 快遞企業(yè)總部單票收入約 2.1 元，平均單價降幅約 20%，其中中通-18.4%、韻達-33.7%、圓通-22%、申通-20.3%、百世-20.7%。

在激烈的價格戰(zhàn)形成的囚徒困境之下，各大物流公司采用的都是利用規(guī)模化經(jīng)濟效益去優(yōu)化現(xiàn)有的運輸、中轉(zhuǎn)、派送成本。

但對于即將進入到寡頭競爭格局的物流行業(yè)，這些基于存量上的效率優(yōu)化顯然不能成為他們進階下一賽段的突圍密碼。

在戰(zhàn)況愈發(fā)激烈的物流市場，京東物流于2021年2月16日遞交了招股書，將于港交所上市，估值即將達到400億美元。

在即將登陸資本市場的當下，京東物流顯然還需要回答資本市場這樣一個問題：在競爭白熱化的快遞市場之外，京東物流如何通過一體化供應鏈，走出物流市場的另一片藍海。

01 制造矛盾，服務突圍

中信建投交通運輸行業(yè)的分析師韓軍認為——一切行業(yè)的終極盈利來源都是格局，而格局是市場份額與定價權(quán)的有機組合。

從這個角度去觀察物流行業(yè)，只有同時享受市場份額與定價權(quán)的雙重紅利的企業(yè)，最終才能成為行業(yè)的頭部玩家。

千篇一律的同質(zhì)化產(chǎn)品，持續(xù)通過價格補貼進行競爭，最終搶到的僅僅是市場份額，但這個市場份額，終究會被更低價的產(chǎn)品所吸引。

而定價權(quán)的把握，在于能否提供差異化的產(chǎn)品與服務，落實到物流行業(yè)，在供應鏈可靠性與穩(wěn)定性的基礎之上，將成本導向轉(zhuǎn)變?yōu)榉諏颍罱K才能在客戶端實現(xiàn)溢價，從而打破傳統(tǒng)物流公司的行業(yè)估值天花板。

而這一個過程，可以用“制造矛盾”四個字來概括，回看偉大企業(yè)的成功，關鍵詞都在于制造矛盾。

矛盾的魅力就在于它打破了常規(guī)，違背了市場認知的道理，最終實現(xiàn)結(jié)果才能超出觀眾的預期。

而即將上市的京東物流，故事的開始就誕生于行業(yè)的矛盾之中。

2007年的中國，物流行業(yè)基礎設施比較薄弱，壞包，丟件，破損是網(wǎng)購中經(jīng)常出現(xiàn)的情況，但在當時的市場眼光中，這些問題需要外包物流公司去解決。

這其中的原因在于，不論是中國電商，還是電商鼻祖—亞馬遜，在當時都選用了外包物流公司的合作形式。

同年，京東開始了自建倉配一體化的物流體系建設，媒體、同行都針對于京東物流迅速展開了強烈的爭論，這成為了矛盾的開始。

因為在電商的盈利模式還未能完全摸索出來，在一條路沒有跑通的情況下，又進軍另一個需要重資金投入的賽道，在當時市場看來，這樣的舉動無疑使電商與物流陷入了糾纏的循環(huán)。

只有物流體系完善電商才會發(fā)展的更好，但反過來同樣的是，只有電商發(fā)展的更好，才能拉動著物流體系建設的更加完善。

在這樣的矛盾之中，京東做出了自己的選擇——踏平矛盾，義無反顧地投入自建物流體系的道路之中。

當時京東物流定下了一個目標，即用戶在晚上11點前下訂單，就能在第二天下午3點前收到貨；用戶在中午11點前下訂單，就能在當天收到貨。

這樣的服務被稱之為“211限時達”，這在當時普遍需要3天甚至更久才能到貨的一眾電商之中，帶來的是顛覆性的用戶體驗。

制造矛盾，踏平矛盾，從用戶出發(fā)，從需求倒推，差異化的服務很快幫助京東物流打開了市場，與眾不同的商業(yè)模式，也構(gòu)成了京東物流未來手握定價權(quán)的重要因素。

02 技術(shù)驅(qū)動，鏈接行業(yè)

在大數(shù)據(jù)和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的加持下，產(chǎn)業(yè)信息化，數(shù)字化，是制造業(yè)發(fā)展的趨勢與企業(yè)的需求。

這種需求也在改變著制造業(yè)與物流業(yè)之間的鏈條關系，過往的快件模式，物流企業(yè)僅僅扮演者“快遞”的傳遞者的身份。

而物流的功能不僅僅在于傳遞快遞，更大的價值在于傳遞消費者的需求，將產(chǎn)業(yè)與消費者之間的關系鏈接的更緊密，通過快遞的運輸，改變著制造業(yè)的生產(chǎn)模式與供需關系。

在這種情況下，用戶驅(qū)動生產(chǎn)的反向生產(chǎn)模式C2M模式為應運而生，消費者可以直接通過平臺下單，工場在接收到消費者的個性化需求訂單之后，根據(jù)需求設計、采購、生產(chǎn)發(fā)貨。

這就造成了快消、服裝等行業(yè)SKU激增，而物流需要對于這類多品種、小批量、多批次、短周期的產(chǎn)品，進行更好管理。

而這些，僅僅是制造業(yè)、物流業(yè)、消費者之間供需結(jié)構(gòu)發(fā)生變革的一個縮影。

可以想象的是，每一個場景的變革，都在極大的考驗著物流企業(yè)對于產(chǎn)業(yè)結(jié)合與供應鏈把控的能力。

京東物流觀察到了行業(yè)正在發(fā)生變化，在遞交的招股書中，京東物流給予自身的定位已經(jīng)變成了一家“技術(shù)驅(qū)動的供應鏈解決方案及物流服務商”。

從戰(zhàn)略層面上去解讀，京東物流瞄向的，已經(jīng)從4000億傳統(tǒng)快件市場，轉(zhuǎn)向了14.8萬億大物流市場。

針對于市場的需求，京東物流給出的解決方案在于，通過數(shù)字化、自動化、智能化對整個供應鏈進行賦能，從而提升整個體系的運營效率。

在這種基礎下，京東物流在技術(shù)領域進行了大量的研發(fā)投入，從2018年至2020年的前三季度，京東物流累計投入了46億，用于技術(shù)研發(fā)，占其總收入占比的3.4%。

截止2020年底，京東物流已經(jīng)擁有及正在申請的專利及計算機軟件版權(quán)超過4400項，其中與自動化和無人技術(shù)相關的超過2500項。

這種戰(zhàn)略層面上的轉(zhuǎn)變與布局，不光讓京東物流與其他七家上市的物流公司區(qū)分開來，同時也讓京東物流的營收數(shù)據(jù)與結(jié)構(gòu)，與行業(yè)大趨勢脫鉤，逐漸朝向健康的方向發(fā)展。

截至2020年前9個月，京東物流營收達到495億元，同比增長43.2%，京東物流在2018年和2019年全年營收分別為379億元和498億元。

在營收結(jié)構(gòu)上，京東物流外部客戶收入占比已達43.4%，目前，京東物流的企業(yè)客戶數(shù)超過19萬，涵蓋快消、服裝、家電、家具、3C、汽車、生鮮等行業(yè)。

伴隨著收入規(guī)模的快速增長，京東物流在成本端的規(guī)模效應也正在被逐漸釋放，毛利率從2018年的2.9%上升至10.9%；凈利率也從2018年的-16%上升至4.6%；并在報告期內(nèi)實現(xiàn)了經(jīng)營活動現(xiàn)金流持續(xù)為正。

梳理京東物流的業(yè)務發(fā)展與戰(zhàn)略，通過重金建設基礎設施，從而實現(xiàn)差異化的服務打響了市場的第一槍，推翻中國現(xiàn)有的物流體系重做一遍，新造一座高樓大廈，是京東物流發(fā)展的基本盤。

在此基礎上發(fā)展一體化供應鏈物流服務，通過科技，在這座大廈之外，建立起一座更為堅固的壁壘，則是京東物流打開產(chǎn)業(yè)價值天花板的想象所在。

基本業(yè)務、想象空間、可持續(xù)發(fā)展，是衡量企業(yè)價值的三個重要標準，對于京東物流而言，它可持續(xù)發(fā)展的根本動力在哪，是資本市場最后一個，也是最為關注的答案。

03 回到基層，以人為本

眾所周知，物流是個極其重人力的行業(yè)，在物流公司的支出構(gòu)成中，人力成本始終是占據(jù)最大比例的一塊。

京東物流自然不例外，2020的前三季度，這一數(shù)字增長至178.89億元，同比增加43億元。

從人中來，到人中去，是每個公司的基本所在，但在以提供服務為主的物流行業(yè)中，人的因素就顯得格外重要。

以2020年最熱的ESG投資理念來對公司價值進行衡量，一個公司對于環(huán)境保護的貢獻，社會責任的履行、以及完善的公司治理，是比財務指標更為重要的考量維度。

因為財務指標代表著，過去的某一時間內(nèi)，基于公司商業(yè)結(jié)果統(tǒng)計出的指標，ESG的考核維度雖然無法被記錄在表內(nèi)，但從社會意義上來看，它決定著公司未來能否有著長期穩(wěn)定的發(fā)展。

在這種情況下，越來越多的大型機構(gòu)投資者都開始研究ESG評級與投資的關系，比如JP摩根、巴克萊等。

復盤海底撈的成功，每個員工給客戶帶來的貼心服務，使得海底撈在餐飲業(yè)中，打出了與眾不同的差異化牌，在門店的快速擴張之下，員工的數(shù)量突破了10萬，海底撈仍舊做到千城萬店，服務如一的品質(zhì)。

這使得海底撈在中式餐飲連鎖品牌的龍頭上坐穩(wěn)了位置，深挖其背后的原因，完善的薪酬體系，員工福利，讓員工對于企業(yè)有著濃厚的歸屬感，是其保證全體員工一同將“客戶服務放在第一位”的重要原因。

這無疑是一種社會責任的體現(xiàn)，也讓海底撈實現(xiàn)了一種正向循環(huán)。

回到京東物流，通過數(shù)智化社會供應鏈，深度服務實體經(jīng)濟，降低社會化物流成本，是產(chǎn)業(yè)層面實現(xiàn)的最終結(jié)果，而結(jié)果實現(xiàn)的過程，需要京東物流的員工懷揣著同一個目標去共同完成。

完善的員工發(fā)展體系、培訓機制、多元化的工作環(huán)境，讓京東物流的25萬員工緊緊的鏈接在了一起。

與此同時，京東物流同樣為員工提供具有競爭力的薪酬體系、五險一金、員工福利保障，根據(jù)招股書的數(shù)據(jù)披露，京東物流為全國所有一線員工平均月支出近8300元。

對比新浪財經(jīng)此前發(fā)布的2020年中國各城市工資中位數(shù)，8300元已經(jīng)超過了2020年北上廣深的月收入中位數(shù)，其中北京為6906元，上海為6378元，新一線城市全部在6000元以下。

而根據(jù)中國社科院發(fā)布的社會藍皮書顯示，中國快遞員平均月收入為4859 元，這也意味著京東物流為所有一線員工的平均月支出約兩倍于行業(yè)快遞員平均月收入。

2016年，京東成為了國內(nèi)首家設立紀念日的企業(yè)，將每年的4月28日設立為“配送員日”，后來又升級為“一線員工日”，將倉儲、配送、客服、售后等所有一線員工納入其中。

這些都說明了，京東物流把每一位在崗位上工作的人，都當做了公司發(fā)展最為重要的“核心資產(chǎn)”。

這與ESG的投資理念不謀而合，成為技術(shù)驅(qū)動的供應鏈解決方案及物流服務商，為用戶、行業(yè)、社會創(chuàng)造價值，是京東物流這家企業(yè)的使命。

而在這背后，25萬員工，共同造起了一個真正屬于社會公眾的京東。