美的：擬收購合康新能，強化自動化和中央空調競爭力

3月25日美的發(fā)布公告，擬通過下屬子公司美的暖通協(xié)議收購合康新能控股權，支付對價7.42億元，對應收購價3.57元/股，相比收盤價溢價5.62%。本次收購完成后，公司將持有合康新能2.09億股（占總股本18.73%），同時疊加上豐集團、葉進吾委托（不可撤銷）的0.56億股表決權（約占總股本比例5%），合計控制合康新能2.64億股表決權（約占總股本23.73%），成為間接控股股東。

合康新能的業(yè)務和優(yōu)勢：目前主要業(yè)務包括三大板塊：節(jié)能設備高端制造業(yè)（占比74.94%）、節(jié)能環(huán)保項目建設及運營產業(yè)（占比17.44%）、新能源汽車總成配套及運營產業(yè)（占比7.62%）。公司生產的合康變頻器已有良好的運行業(yè)績，在諸多應用領域處國內領先地位；公司生產的工業(yè)變頻器、伺服系統(tǒng)，是工業(yè)互聯(lián)網架構中與工業(yè)自動化緊密相關的核心控制系統(tǒng)。公司2017-2019年收入規(guī)模分別為13.51、12.06和13.05億元，凈利潤0.68、-2.37和0.24億元。

收購將有利于提升工業(yè)自動化和中央空調業(yè)務競爭力。

工業(yè)自動化業(yè)務：此前美的通過與安川合資、收購安徽埃夫特17.8%股權，收購庫卡以及以色列上游企業(yè)Servotronix完成了工業(yè)自動化產業(yè)鏈布局。在國內產業(yè)升級、節(jié)能改造以及推動工業(yè)互聯(lián)網在內的新基建背景下，工業(yè)變頻器與伺服系統(tǒng)正面臨巨大的發(fā)展機遇，中國的自動化需求是美的該業(yè)務重要增長點。合康新能在工業(yè)變頻器領域已處于行業(yè)市場領先地位，其工業(yè)變頻器、伺服系統(tǒng)將使美的集團進一步加強工業(yè)自動化與電力電子軟件驅動領域的產業(yè)布局，提升工業(yè)自動化產業(yè)鏈協(xié)同機會。

中央空調業(yè)務：2019年美的中央空調市占率15.03%位居第一，盡管國產品牌陣營的市場占有率呈逐年提升的態(tài)勢，但部分外資公司仍有技術領先優(yōu)勢，美的此前也通過收購意大利中央空調企業(yè)Clivet80%股權來提升協(xié)同性。合康新能的高、低壓變頻器有助于加速美的大型中央空調的變頻化進程，提升對傳統(tǒng)定頻產品的競爭優(yōu)勢。