昔日彩電大王掉隊(duì)風(fēng)險(xiǎn)激增?多元化未必是康佳解局良方

近段時(shí)間來(lái)，老牌彩電巨頭康佳可謂動(dòng)作頻頻，剛經(jīng)歷過一輪多元化轉(zhuǎn)型的它，又大力發(fā)展環(huán)保業(yè)務(wù)，最近剛在河南省蘭考縣投資建設(shè)了環(huán)保業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)基地。

康佳何時(shí)與環(huán)保扯上關(guān)系了？相信這會(huì)是大部分網(wǎng)友心中涌起的疑問。

作為改革開放后誕生的第一家中外合資電子企業(yè)，康佳集團(tuán)成立至今已有39年了。但與大部分傳統(tǒng)企業(yè)一樣，康佳同樣難逃中年危機(jī)的困局。

引以為傲的彩電板塊，曾連年蟬聯(lián)國(guó)內(nèi)銷量榜首，如今這塊主營(yíng)業(yè)務(wù)占整體營(yíng)收的貢獻(xiàn)率逐年下滑，2013年占比超80%，2018年僅剩21.45%；同時(shí)，扣非凈利已連續(xù)8年虧損；而在此期間，各大彩電廠商對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上游資源也展開激烈爭(zhēng)奪，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手TCL憑借華星光電實(shí)現(xiàn)自主研發(fā)，創(chuàng)維牽手面板廠商LGD也在布局上游領(lǐng)域，唯獨(dú)康佳，在相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域缺乏足夠建樹。

然而面對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)的疲軟，康佳并沒有在主營(yíng)上做更多改變，而是嘗試多元化轉(zhuǎn)型，試圖通過調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，跨界涉水環(huán)保、半導(dǎo)體、新能源等行業(yè)改變現(xiàn)狀。但在這些領(lǐng)域，康佳是外行＋新手，前景充滿了各種不確定性，迄今為止這部分業(yè)務(wù)對(duì)集團(tuán)的盈利貢獻(xiàn)并不突出。并且，伴隨著大規(guī)模投資而來(lái)的是巨大的資金壓力，短時(shí)間內(nèi)康佳能否站得穩(wěn)腳跟？業(yè)內(nèi)質(zhì)疑聲此起彼伏……

擺在中年康佳面前的難題日益嚴(yán)峻：主業(yè)缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整前途未卜，企業(yè)出路到底在哪里？

彩電主營(yíng)業(yè)務(wù)漸走下坡

康佳的前身是中國(guó)首家中外合資電子企業(yè)。細(xì)數(shù)康佳這30多年的發(fā)展史，可以說(shuō)是碩果累累?？导训墓倬W(wǎng)信息顯示，1998年，康佳彩電國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率躍升第一，有力地印證了康佳作為中國(guó)馳名商標(biāo)的品牌地位；1999年，康佳研制出中國(guó)第一臺(tái)高清晰數(shù)字電視，成為國(guó)內(nèi)唯一一家能夠開放高清晰數(shù)字電視的企業(yè)；2002年，中國(guó)沿海最大的視聽產(chǎn)品制造基地東莞康佳建成投產(chǎn)；2009年，昆山液晶模組基地建成投產(chǎn)……

然而，過去的輝煌猶在眼前，未知的挑戰(zhàn)已接踵而至。作為曾經(jīng)的彩電巨頭，現(xiàn)在的康佳早已失去了巔峰時(shí)期的霸主地位。

外界看來(lái)，近幾年，康佳頻出負(fù)面消息，內(nèi)部人事動(dòng)蕩劇烈，對(duì)外又是"賣"子公司，又是"賣"股權(quán)，頻繁出售資產(chǎn)的背后顯現(xiàn)出核心能力的不足。

其中，康佳曾經(jīng)引以為豪的主業(yè)即彩電業(yè)務(wù)早已一落千丈。當(dāng)前康佳的三大業(yè)務(wù)分別是消費(fèi)類電子業(yè)務(wù)、供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)和環(huán)保業(yè)務(wù)。雖然彩電仍是營(yíng)收主力軍之一，然而其規(guī)模占整體營(yíng)收的比例卻在逐年下滑。

根據(jù)康佳的財(cái)報(bào)，康佳彩電業(yè)務(wù)對(duì)公司營(yíng)業(yè)收入的貢獻(xiàn)從2013年的81.89%降至2014年的75.67%；2017年，該數(shù)據(jù)為38.41％，發(fā)展至2018年，這項(xiàng)數(shù)據(jù)僅為21.45%。

五六年間，主業(yè)營(yíng)收占比持續(xù)大比例下滑，從超過八成到僅僅兩成，康佳彩電到底怎么了？！

與此同時(shí)，康佳彩電的市場(chǎng)份額自2015年之后也是一蹶不振。由群智咨詢發(fā)布的2018年全球彩電業(yè)務(wù)的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,在2018年上半年的彩電出貨量排行榜中,康佳電視市場(chǎng)份額跌出前十，排名第十一位，其市場(chǎng)表現(xiàn)與彩電行業(yè)傳統(tǒng)五朵金花的身份極不匹配。

缺乏產(chǎn)業(yè)鏈儲(chǔ)備戰(zhàn)略布局

一直以來(lái)，頻繁的價(jià)格戰(zhàn)讓彩電行業(yè)陷入十分"受傷"的狀態(tài)，市場(chǎng)需求的疲軟讓企業(yè)的生存狀態(tài)愈發(fā)艱難。

因此，隨著彩電行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的白熱化，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)漸漸向上游延伸，家電廠商也期盼躋身產(chǎn)業(yè)上游，以獲得更大的話語(yǔ)權(quán)和自主權(quán)。

對(duì)于TCL而言，華星光電這步棋已被證明相當(dāng)明智，已是旗下最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)和產(chǎn)業(yè)鏈的重要一環(huán)。除了幫助TCL實(shí)現(xiàn)盈利重要支柱，最重要的是，華星光電憑借自主研發(fā)，大大增強(qiáng)了TCL對(duì)上游面板產(chǎn)業(yè)的控制力，為彩電板塊形成了強(qiáng)有力的支持。

根據(jù)TCL最新的財(cái)報(bào)，當(dāng)前華星光電已建成LTPS工廠(t3)，在Q1實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)高效運(yùn)行，銷售收入同比增長(zhǎng)3.95倍，產(chǎn)品出貨2,728萬(wàn)片，排名躍居全球第三，國(guó)際一線品牌客戶銷量占比已超過80%，盈利貢獻(xiàn)同比大幅增長(zhǎng)。另外，由于產(chǎn)品供不應(yīng)求，t3項(xiàng)目通過產(chǎn)線升級(jí)，月產(chǎn)能已從45K 大板(1500*1850)提升至50K每月，以滿足高端客戶的需求增長(zhǎng)。

再看創(chuàng)維。2018年，創(chuàng)維搶先與LGD聯(lián)姻，投資參股LGD廣州液晶模組工廠，并與LGD成立合資公司，這標(biāo)志著創(chuàng)維也成功進(jìn)入液晶上游領(lǐng)域。而在OLED領(lǐng)域，創(chuàng)維和LGD也達(dá)成了戰(zhàn)略合作，從生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈角度積極開展新技術(shù)的儲(chǔ)備。

反觀康佳呢？這種戰(zhàn)略性布局幾乎沒有，多年奉行拿來(lái)主義，卻疏忽了上游有建設(shè)性的拓展，導(dǎo)致它成為傳統(tǒng)五強(qiáng)中產(chǎn)業(yè)鏈儲(chǔ)備較弱的一家。

多元化業(yè)務(wù)并不出彩

其實(shí)，為了應(yīng)對(duì)主業(yè)增長(zhǎng)乏力的困局，康佳并未"坐以待斃"，近年來(lái)開展了積極的轉(zhuǎn)型。它試圖將自己從一家消費(fèi)電子商，轉(zhuǎn)型成一個(gè)投控平臺(tái)。

并且，康佳的野心非常大，它的規(guī)劃中，2020年末康佳有望實(shí)現(xiàn)1000億元營(yíng)收目標(biāo)。

如何實(shí)現(xiàn)？根據(jù)康佳對(duì)外發(fā)布的信息，康佳將"多元化"上升為企業(yè)的戰(zhàn)略決策：公司試圖以彩電主業(yè)進(jìn)行單點(diǎn)聚焦，在多個(gè)協(xié)同領(lǐng)域進(jìn)行"多點(diǎn)爆破"。

白電領(lǐng)域方面，康佳大手筆收購(gòu)新飛電器，欲實(shí)現(xiàn)"康佳+新飛"雙品牌協(xié)同發(fā)展。

并且，在康佳38周年慶典上，康佳宣布將入局多個(gè)新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，其中包括環(huán)保、半導(dǎo)體、大健康、新材料等，并逐步形成了產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品業(yè)務(wù)群、科技園區(qū)業(yè)務(wù)群、平臺(tái)服務(wù)業(yè)務(wù)群和投資金融業(yè)務(wù)群四大業(yè)務(wù)群組的產(chǎn)業(yè)布局?？导颜J(rèn)為，公司互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略已成為中國(guó)智能電視互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的標(biāo)桿。然而事實(shí)真的如此嗎？

起碼，對(duì)外界而言，康佳這些新業(yè)務(wù)與主業(yè)的關(guān)聯(lián)性并不大，協(xié)同效應(yīng)有限。

其中，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)算是與康佳目前的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)協(xié)同效應(yīng)相對(duì)最大的板塊。此前據(jù)康佳集團(tuán)副總裁李宏韜介紹，康佳2017年采購(gòu)半導(dǎo)體的金額超10億美元，預(yù)測(cè)2018年達(dá)100億元，年增長(zhǎng)超30%。

對(duì)這塊業(yè)務(wù)的展望，康佳總裁周彬曾表示，康佳要用5-10年時(shí)間，躋身國(guó)際優(yōu)秀半導(dǎo)體公司行列，致力于成為中國(guó)前10大半導(dǎo)體公司，年?duì)I收過百億元?？导言谪?cái)報(bào)中稱，2019年將開發(fā)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的技術(shù)和產(chǎn)品路線，并盡快實(shí)現(xiàn)相關(guān)項(xiàng)目實(shí)質(zhì)落地。

然而這恐怕只是借助時(shí)下半導(dǎo)體熱的一廂情愿！由于彩電品牌競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈，所以康佳在半導(dǎo)體方面的投入最終可能要通過內(nèi)部消化的方式去完成。

然而，僅憑康佳自身的消耗，每年采購(gòu)半導(dǎo)體的金額達(dá)百億，營(yíng)收又要達(dá)到百億，某種程度上說(shuō)在未來(lái)5-10年，康佳電視的芯片要實(shí)現(xiàn)自給自足，完全實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化的替代，這么做的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是極大的。

另外，如果說(shuō)康佳涉足半導(dǎo)體業(yè)務(wù)是在嘗試將產(chǎn)業(yè)鏈向上游延伸，那么新開展的環(huán)保、互聯(lián)網(wǎng)、大健康等業(yè)務(wù)，則讓人更摸不著頭腦。須知，這幾個(gè)領(lǐng)域與康佳的主營(yíng)業(yè)務(wù)并無(wú)大的協(xié)同關(guān)系，康佳屬于切實(shí)的"外行"。短期內(nèi)，這些業(yè)務(wù)是否能帶來(lái)切實(shí)的營(yíng)收和利潤(rùn)貢獻(xiàn)是個(gè)未知數(shù)。

康佳2018年的財(cái)報(bào)顯示，以環(huán)保業(yè)務(wù)為例，該業(yè)務(wù)對(duì)營(yíng)收的貢獻(xiàn)僅僅為6.55%。

對(duì)此，按照康佳總裁周彬此前對(duì)媒體的說(shuō)法，"布局5-6條賽道，可能有3、4條跑出來(lái)，那時(shí)候大家就會(huì)知道康佳是什么公司。"

不過，按照業(yè)內(nèi)某位不愿具名人士的觀點(diǎn)，康佳尋求多元化的想法并沒有錯(cuò)，然而，轉(zhuǎn)型的步伐邁得太快太急，并且充滿太多不確定因素，一旦受阻便會(huì)十分被動(dòng)。

最主要的問題是，大規(guī)模投資將帶來(lái)巨大的資金壓力。按照康佳的計(jì)劃，光是對(duì)科技園區(qū)業(yè)務(wù)群的投資額就高達(dá)430億元。

值得注意的是，自從2011年以來(lái)，康佳的扣非凈利已經(jīng)連續(xù)八年出現(xiàn)虧損。這幾年康佳的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，從2011至2018年的8年時(shí)間內(nèi)，公司扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)分別為-1.12億、-0.54億、-0.69億、-4.75億、-11.30億、-2.83億、-0.97億、-7.95億元，累計(jì)虧損超過30億元。

同時(shí)，近幾年公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~也為負(fù)數(shù)，2015年、2016年、2017年、2018年這四年的該項(xiàng)數(shù)據(jù)分別為－9.72億元、－6.40億元、－43.1億元和-32.3億元。

新業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)需要大量資金和時(shí)間，主業(yè)萎靡、現(xiàn)金流吃緊的情況下，康佳耗得起嗎？

康佳能否贏得這場(chǎng)洗牌大戰(zhàn)？

彩電是中國(guó)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)最殘酷的行業(yè)之一，這幾年來(lái)，彩電市場(chǎng)需求的縮水，智能家電的崛起，原材料、人工、營(yíng)銷等各種成本上升等因素，給整個(gè)行業(yè)帶來(lái)了巨大的沖擊。

家電行業(yè)資深觀察人士楊帆向記者指出，接下來(lái)彩電行業(yè)的洗牌是大概率事件，一方面，整體需求下滑導(dǎo)致品牌份額向少數(shù)頭部品牌集中，馬太效應(yīng)加大；另一方面，整個(gè)產(chǎn)業(yè)處于產(chǎn)業(yè)技術(shù)和商業(yè)模式迭代的關(guān)鍵期，那些對(duì)于時(shí)代變遷缺乏敏感度、技術(shù)儲(chǔ)備不足、戰(zhàn)略短視的企業(yè)勢(shì)必被淘汰。

強(qiáng)者逐鹿，風(fēng)云變幻，誰(shuí)將慘遭出局？

根據(jù)楊帆的解讀，從當(dāng)前的形勢(shì)來(lái)看，康佳必須在技術(shù)和營(yíng)銷上重整旗鼓，否則掉隊(duì)的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比較大，競(jìng)爭(zhēng)壓力也會(huì)持續(xù)增大。盡管它布局的新業(yè)務(wù)均是處于產(chǎn)業(yè)風(fēng)口的熱點(diǎn)行業(yè)，但如何玩轉(zhuǎn)新業(yè)務(wù)，新業(yè)務(wù)又如何與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)很好地協(xié)同，還是未知數(shù)。

當(dāng)然，縱觀國(guó)內(nèi)家電企業(yè)，康佳的困境并不偶然，被稱作"家電大王"的長(zhǎng)虹前路同樣茫然。

根據(jù)長(zhǎng)虹2018年財(cái)報(bào)，企業(yè)全年?duì)I收為833.85億元，其中電視業(yè)務(wù)的銷售收入為132.68億元，同比降5.97%，占比不及總營(yíng)收的兩成；2019年第一季度財(cái)報(bào)顯示，營(yíng)收為200.7億元，同比增長(zhǎng)5.85%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)卻僅有4800.35萬(wàn)元，同比下滑6.63%，增收不增利。

現(xiàn)階段的彩電市場(chǎng)，搶份額的品牌越來(lái)越多，一眾互聯(lián)網(wǎng)新軍的加入，讓傳統(tǒng)品牌想保住份額的難度越來(lái)越大。

康佳、長(zhǎng)虹為何會(huì)掉隊(duì)？楊帆認(rèn)為，傳統(tǒng)彩電企業(yè)普遍存在以下問題：一是品牌老化，沒有與時(shí)俱進(jìn)豐富品牌內(nèi)涵；二是遭遇互聯(lián)網(wǎng)品牌沖擊，但自身的反應(yīng)遲緩、調(diào)整不及時(shí)；三是缺乏與用戶直接打交道的思維與能力。

那么，傳統(tǒng)彩電品牌如何在新一輪洗牌期，保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？楊帆給出了自己的建議：首先，從此前的營(yíng)銷驅(qū)動(dòng)、產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)換為技術(shù)驅(qū)動(dòng)、場(chǎng)景驅(qū)動(dòng)，打造有差異化核心競(jìng)爭(zhēng)力競(jìng)爭(zhēng)護(hù)城河；其次，迎合消費(fèi)升級(jí)和消費(fèi)分級(jí)的消費(fèi)新趨勢(shì)，從產(chǎn)品、品牌、渠道等方面做相應(yīng)調(diào)整；最后，注重私域流量的構(gòu)建，將用戶運(yùn)營(yíng)與技術(shù)研發(fā)提高到并重的地位。

他進(jìn)一步指出："康佳、長(zhǎng)虹的彩電業(yè)務(wù)顯出疲態(tài)，不過，新的賽道尚未產(chǎn)生實(shí)際的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，在此情形之下，主業(yè)優(yōu)勢(shì)不可拋棄，并且，企業(yè)需要對(duì)研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)行持續(xù)、大規(guī)模的投入。技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級(jí)將是中國(guó)企業(yè)的必經(jīng)之路，企業(yè)必須在陣痛中繼續(xù)探尋轉(zhuǎn)型之路，這將會(huì)是一場(chǎng)持久戰(zhàn)。"