2023：經(jīng)濟(jì)尚未回穩(wěn)，行業(yè)分化突顯，做好持續(xù)承壓準(zhǔn)備

前十年，家電行業(yè)走過(guò)了發(fā)展的黃金時(shí)期。近三年，整個(gè)市場(chǎng)、包括家電行業(yè)都在承壓前行。

回顧2023，在政策放開(kāi)之后，行業(yè)并沒(méi)有如年初預(yù)想的出現(xiàn)反彈，或者說(shuō)反彈沒(méi)有預(yù)想的幅度大、復(fù)蘇速度快。從疫情開(kāi)始到放開(kāi)，最近幾年整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)都處于大變局之中，而家電行業(yè)也在這種大變局態(tài)勢(shì)下，砥礪前行。

目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)復(fù)蘇局面，無(wú)論是經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)還是消費(fèi)層面，都在向好方向發(fā)展。但現(xiàn)階段整體復(fù)蘇態(tài)勢(shì)依然不夠穩(wěn)固。在GfK中怡康的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)中，今年GDP的增長(zhǎng)為5.2%，相比之前GfK中怡康預(yù)期的5%增加了0.2個(gè)百分點(diǎn)。

2022年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)體量超過(guò)120萬(wàn)億元，5個(gè)百分點(diǎn)就意味著大概是6萬(wàn)億人民幣。其實(shí)，這已經(jīng)相當(dāng)于中等發(fā)達(dá)國(guó)家全年的GDP?，F(xiàn)在中國(guó)是個(gè)位數(shù)的增長(zhǎng)，但是畢竟我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體量已經(jīng)非常大，再追求8%甚至10%以上的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，顯然不現(xiàn)實(shí)。

第二，2023年前三季度GDP增速已經(jīng)達(dá)到了5.2%，第四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度在4.4%以上，基本上可以保證2023年全年5%的目標(biāo)。2022年第四季度GDP增速不到3%，只有2.9%的水平。所以預(yù)計(jì)今年5%的增速依然可以實(shí)現(xiàn)。

出口、投資和消費(fèi)這三駕拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的馬車中，消費(fèi)依然是拉動(dòng)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素。目前看來(lái)，出口對(duì)于經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展是反向拉動(dòng)，因?yàn)槠淅瓌?dòng)了GDP的負(fù)增長(zhǎng)，幅度大概是0.7個(gè)百分點(diǎn)?？梢哉f(shuō)，出口目前在三駕馬車中拖了后腿。

在消費(fèi)和投資方面，今年在國(guó)內(nèi)消費(fèi)上的增長(zhǎng)超過(guò)了80%，實(shí)際上拉動(dòng)中國(guó)GDP增長(zhǎng)了4.4個(gè)百分點(diǎn)。而投資方面，今年增長(zhǎng)了30%左右，對(duì)GDP的增長(zhǎng)促進(jìn)是7.6%，所以前三季度大概是5個(gè)點(diǎn)的水平。

之所以強(qiáng)調(diào)消費(fèi)復(fù)蘇的基礎(chǔ)尚未穩(wěn)定，是因?yàn)椴煌袠I(yè)之間呈現(xiàn)出特別明顯的分化現(xiàn)象。

在疫情放開(kāi)之后，能夠帶動(dòng)消費(fèi)快速增長(zhǎng)的行業(yè)基本集中在珠寶投資、社交娛樂(lè)等保障和享受型消費(fèi)上。珠寶投資熱的興起，源于家庭消費(fèi)趨向于避險(xiǎn)投資，因?yàn)榛?、股票被套牢以及虧損，所以消費(fèi)者傾向于避險(xiǎn)投資。

另外，服裝、鞋帽等物品的消費(fèi)在快速提升。疫情放開(kāi)之后要社交、要旅游，這方面的社交娛樂(lè)花銷自然得以快速增長(zhǎng)。

反觀耐用消費(fèi)品行業(yè)，消費(fèi)信心依然尚未恢復(fù)。

以家電行業(yè)為例，在國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)中顯示，前三季度略微下降，可以體現(xiàn)出消費(fèi)信心還沒(méi)有完全恢復(fù)到疫情之前，對(duì)未來(lái)的消費(fèi)預(yù)期依然也是下降態(tài)勢(shì)。

另外，和家電一樣，與房地產(chǎn)相關(guān)的建筑、裝潢等行業(yè)下降幅度更大。尤其是與房地產(chǎn)強(qiáng)關(guān)聯(lián)的以安裝類目產(chǎn)品。房地產(chǎn)的好壞與否，會(huì)在一定周期內(nèi)傳導(dǎo)到家電消費(fèi)領(lǐng)域，這個(gè)周期是半年到三年左右。目前，我國(guó)的房地產(chǎn)銷售出現(xiàn)了20%的下降，截至到2023年10月，房地產(chǎn)的銷售仍然處于下降通道，這對(duì)未來(lái)包括家電在內(nèi)的與之強(qiáng)相關(guān)的行業(yè)而言，充滿不確定的預(yù)期。

中國(guó)家電發(fā)展三十到四十年這個(gè)過(guò)程里，2000年之前更多享受的是人口紅利，以及成熟大家電在我國(guó)家庭的普及。2000年之后、尤其是2010年之后，享受的的紅利絕大部分來(lái)自于房地產(chǎn)?，F(xiàn)在紅利逐漸消失，人口處于負(fù)增長(zhǎng)，房地產(chǎn)也處于負(fù)增長(zhǎng)，所以產(chǎn)業(yè)上下游非常焦慮。這種相對(duì)低速、甚至是零增長(zhǎng)的狀態(tài)，行業(yè)尚需客觀對(duì)待?？梢灶A(yù)見(jiàn)，不僅是2023年，同時(shí)在2024年、2025年還將會(huì)持續(xù)承壓。