押未來(lái)系統(tǒng)增量 百度能否觸底反彈

8月20日，百度發(fā)布了2019年二季度財(cái)報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收263億元，凈利潤(rùn)24億元。在經(jīng)歷了激烈的銷售體系調(diào)整后，百度的這份成績(jī)單算是超出預(yù)期。但這并不代表百度已經(jīng)找回了自我，二季度核心收入和凈利潤(rùn)同比下滑，意味著百度距離恢復(fù)增長(zhǎng)還有一段路。而在轉(zhuǎn)型路上，百度的信心來(lái)自百度App、百度智能小程序、智能云等核心產(chǎn)品和用戶數(shù)據(jù)的攀升。

恢復(fù)增長(zhǎng)看時(shí)間

剛剛發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，百度2019年二季度營(yíng)收263億元，同比增長(zhǎng)1%，環(huán)比增長(zhǎng)9%，凈利潤(rùn)24億元，上季度凈虧損3.27億元。2019年二季度，百度網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷收入192億元，同比下降9%。其他收入為71億元，同比增長(zhǎng)44%。百度方面稱，其他收入增長(zhǎng)主要是受愛(ài)奇藝會(huì)員服務(wù)、云計(jì)算和智能設(shè)備增長(zhǎng)的推動(dòng)。這從側(cè)面反映出百度的業(yè)務(wù)體系相對(duì)成熟，對(duì)人的依賴性較小，這是百度的利好

不過(guò)，對(duì)比百度往年的營(yíng)收和凈利潤(rùn)，增幅并不是亮點(diǎn)，凈利潤(rùn)同比下滑62%，業(yè)績(jī)還未復(fù)蘇。張毅預(yù)測(cè)，“百度要想恢復(fù)到之前的凈利潤(rùn)增幅，可能最快需要一年。因?yàn)榘俣冗€沒(méi)有解決營(yíng)收結(jié)構(gòu)上的問(wèn)題，營(yíng)收仍然依賴網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷，轉(zhuǎn)變營(yíng)收結(jié)構(gòu)需要時(shí)間”。

用百度創(chuàng)始人兼CEO李彥宏的話說(shuō)，“這段時(shí)間，面臨嚴(yán)峻的外部挑戰(zhàn)以及疲軟的宏觀環(huán)境，百度自上而下推動(dòng)了一系列顛覆性變革，涉及組織架構(gòu)、人事變動(dòng)、業(yè)務(wù)盤整等。這些變革帶來(lái)階段性陣痛，更將帶來(lái)積極而深遠(yuǎn)的影響，讓百度走得更穩(wěn)、更遠(yuǎn)”。

持續(xù)投入押未來(lái)

盡管還在陣痛中，但百度對(duì)戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)保持投入。

根據(jù)Strategy Analytics公布的數(shù)據(jù)，小度智能音箱連續(xù)兩個(gè)季度成為中國(guó)市場(chǎng)第一名，2019年二季度百度智能音箱出貨量470萬(wàn)臺(tái)，較第二名的阿里和第三名的小米分別多出40萬(wàn)臺(tái)和130萬(wàn)臺(tái)。在全球市場(chǎng)，百度與亞馬遜、谷歌位列前三名。百度的全球市場(chǎng)份額從2018年二季度的0.8%上升到2019年二季度的15.3%；阿里從17.6%跌至14.1%；小米從12.9%下滑至11.1%。

不過(guò)，智能家居設(shè)備的銷售成本等讓百度的營(yíng)收成本增加。2019年二季度，百度營(yíng)收成本161億元，增幅最大的一塊是其他成本，從2018年二季度的26億元增長(zhǎng)到2019年二季度的48億元，增幅89%。百度方面在財(cái)報(bào)中解釋，這主要是由于智能家居設(shè)備的銷售成本較高和折舊費(fèi)用較高。

截至北京商報(bào)記者發(fā)稿，百度公關(guān)部相關(guān)人士并未透露該項(xiàng)費(fèi)用中有關(guān)智能設(shè)備的具體銷售成本數(shù)據(jù)以及未來(lái)百度智能設(shè)備銷售成本會(huì)否持續(xù)高漲。

“百度傳統(tǒng)的搜索業(yè)務(wù)已經(jīng)接近天花板，它必須在搜索以外的市場(chǎng)有所建樹(shù)，百度智能硬件的持續(xù)增長(zhǎng)是不錯(cuò)的突破。百度是想通過(guò)智能音箱布局智能家居，音箱的覆蓋是基礎(chǔ)?，F(xiàn)階段百度不用過(guò)多考慮成本和利潤(rùn)，用戶喜歡是最重要的”，張毅說(shuō)。

帶寬成本是百度營(yíng)收成本增幅第二大的板塊，在2019年二季度同比增長(zhǎng)32%至20億元，這主要是由于信息流、視頻和云計(jì)算需求的增加。

在2019年二季度財(cái)報(bào)中，百度并未單獨(dú)披露信息流業(yè)務(wù)營(yíng)收，不過(guò)詳細(xì)介紹了信息流主陣地百度App的數(shù)據(jù)，6月百度App的日活用戶1.88億，同比增長(zhǎng)27%。

系統(tǒng)策略找增量

在百度已披露的2019年二季度業(yè)務(wù)營(yíng)收中，百度智能云的增幅最大，營(yíng)收16億元，同比增長(zhǎng)92%。根據(jù)Canalys和Synergy Research發(fā)布的2019年一季度的中國(guó)公有云報(bào)告中，百度智能云躋身中國(guó)PaaS（平臺(tái)即服務(wù)）和IaaS（基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)）公有云服務(wù)供應(yīng)商前四。

相比國(guó)內(nèi)云計(jì)算第一名的阿里云，百度云的增幅更大，但二者在體量上仍有不小的差距。數(shù)據(jù)顯示，2019年二季度，阿里云營(yíng)收達(dá)到77.9億元，同比增長(zhǎng)66%。

在張毅看來(lái)，“百度云的增長(zhǎng)是百度系統(tǒng)布局帶來(lái)的利好，具體來(lái)說(shuō)是小程序的持續(xù)增長(zhǎng)給云計(jì)算營(yíng)收提供了能力。在PC時(shí)代，百度搜索到的網(wǎng)站，背后的服務(wù)可能跑在百度云上，也可能跑在阿里云、騰訊云等其他云平臺(tái)上。但在小程序賽道，企業(yè)搭建一個(gè)百度智能小程序，中小企業(yè)選擇使用百度云則變成為大概率事件”。

2019年二季度，百度智能小程序的月活用戶2.7億，在3個(gè)月內(nèi)增長(zhǎng)了49%。百度智能小程序數(shù)量15萬(wàn)，覆蓋271個(gè)細(xì)分類別。

類似這樣的打法還有內(nèi)容+信息流+搜索。百家號(hào)內(nèi)容創(chuàng)作者220萬(wàn)，這些創(chuàng)作者生產(chǎn)的內(nèi)容，不僅可以在信息流和短視頻應(yīng)用中分發(fā)，還可以被搜索到。自2018年起，百度還明顯加大了對(duì)內(nèi)容領(lǐng)域的投資。從網(wǎng)易云音樂(lè)、七貓小說(shuō)、凱叔講故事，再到最近的知乎和果殼網(wǎng)。

張毅認(rèn)為，“百度應(yīng)該加大投資，目前百度的架構(gòu)不是特別適合自己做產(chǎn)品。通過(guò)資本的形式找到優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)布局新興領(lǐng)域，可以節(jié)省時(shí)間，也可以提高成功的可能性，在這方面，百度可以學(xué)學(xué)小米和騰訊”。