2019大概率啟動新一輪政策補貼 家電股集體沖漲停

1月8日，國家發(fā)改委副主任寧吉喆在接受采訪時表示，今年國家將制定出臺促進汽車、家電等熱點產(chǎn)品消費的措施。 一石激起千層浪，盡管還沒見到具體的“大肥肉”，但嗅到“香味兒”的市場已經(jīng)應(yīng)聲而動，9日一開盤，家電股集體上演了飆升、漲停。

盡管也是剛剛得到消息， 華帝廚電銷售總經(jīng)理蔡小軍依然很高興，“我們企業(yè)層面也還沒收到具體細則，不過很期待詳細的政策出臺，我們預(yù)估國家可能會在改善型產(chǎn)品購買方面進行補貼，這也迎合了十九大關(guān)于滿足人民美好生活需求的號召，也是對國家供給側(cè)改革的回應(yīng)。尤其對于目前相對沉寂的家電市場而言，在信心的提振上具有很大作用?！?/p>

揚子空調(diào)副總裁方釗也認可這種觀點：“改善型需求是新增長點！我們歡迎國家的產(chǎn)業(yè)政策，這會在短期內(nèi)刺激增長。但從長期來看，企業(yè)的發(fā)展還是靠品質(zhì)、服務(wù)和創(chuàng)新！”他建議，國家有關(guān)部門出臺政策之前，應(yīng)該吸取以前的經(jīng)驗，避免曾經(jīng)家電下鄉(xiāng)政策推行時，很多機會主義品牌借勢上揚，但終因其產(chǎn)品和服務(wù)沒有保障，最終損害消費者利益，同時也要避免曾經(jīng)出現(xiàn)過的，過剩產(chǎn)能繼續(xù)擴大，造成社會經(jīng)濟資源浪費。

作為房地產(chǎn)后周期市場，從2017年開始的樓市調(diào)控在2018年9月份之后對家電行業(yè)的影響開始凸顯，陣陣寒流讓家電企業(yè)發(fā)出了“報團取暖”的呼聲。

易居企業(yè)集團CEO丁祖昱在其發(fā)布的2018樓市觀測報告中認為，2018年房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了太多怪現(xiàn)象，但它們從各個維度指向一個結(jié)論，即樓市拐點即將來臨。從價格層面而言，政府調(diào)控的目標是房價既不能大漲，也不能大跌，只能橫盤。而2018年住宅市場規(guī)模逼近15萬億，是市場多年高增長中繼續(xù)的慣性使然，未來大概率會見頂回落。

丁祖昱強調(diào)，影響中國樓市未來的關(guān)鍵因素在于人口，而中國人口拐點可能會早于預(yù)計的2027年到來，這一因素將從根本上制約樓市的發(fā)展。而在目前階段，連年上漲的房價造成剛需人群購買力下降。他認為，2019年，中國住宅市場規(guī)?；蚪抵?3萬億。

樓市“熄火”后，家電新增需求受限，而替換需求或打開新的想象空間。按家電產(chǎn)品8-12年的使用壽命計算，2008-2013年的家電下鄉(xiāng)、節(jié)能惠民政策期間購入的產(chǎn)品將逐漸進入淘汰和替換周期。山西證券以我國居民家庭洗衣機保有量為例進行了測算，截至2017年，我國城鎮(zhèn)洗衣機保有量為96臺/百戶，農(nóng)村保有量為86臺/百戶，隨著二胎政策開放，家庭可支配財富的積累、分區(qū)洗護等高層次需求的產(chǎn)生，替換需求將成為主要需求，而未來洗衣機家庭戶均保有量或超過1臺，也將促進新增需求的釋放。

長江證券家電研究團隊再次重申了對于家電板塊的“看好”。他們回顧了上一輪家電下鄉(xiāng)和節(jié)能惠民政策的拉動作用，認為產(chǎn)業(yè)扶持政策對行業(yè)短期銷量帶動效應(yīng)較為確定，主要基于對未來穩(wěn)定購置需求的提前透支，但政府補貼不利于市場自然出清，對短期行業(yè)競爭格局也存在一定負面擾動。

此外，該團隊認為，政策對行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級可以起到積極引導作用，“雖然刺激政策可以為行業(yè)終端需求注入一劑短效興奮劑，但產(chǎn)品品質(zhì)保障、技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新等仍是行業(yè)長期發(fā)展的核心保障?！?/p>

總體而言，中國家電市場新一輪成長空間正在被打開！