家電板塊跑輸大盤 家電零售增速放緩

14日收盤，家電板塊繼續(xù)跑輸大盤，華帝股份、青島海爾、小天鵝A和美的集團等跌幅均在2%以上。過去兩個月左右，小天鵝A累計跌幅超過30%，美的集團也下行了24%左右。有分析認為，家電板塊的持續(xù)調整，一方面是同大消費整體回調有關，另一方面，行業(yè)銷售增速放緩以及機構抱團分化也給股價上行帶來較大的壓力。

銷售放緩跡象出現

家電的銷售渠道比較多，比如商超零售、線下專賣店以及線上專賣或直營等。但最新數據顯示，雖然市場對家電行業(yè)有不錯的預期，但銷售增速放緩跡象已經出現。其中，零售渠道負增長最為明顯。有家電企業(yè)也直言，部分細分行業(yè)面臨較大挑戰(zhàn)。

零售市場銷售變化較大。根據中華全國商業(yè)信息中心的監(jiān)測數據，2018 年7 月份全國50 家重點大型零售企業(yè)零售額同比降低3.9%，降幅比去年同期擴大8.9 個百分點。分品類來看家用電器類零售額同比下降了9.9%，降幅相比去年同期擴大13.8 個百分點。在五類消費品中變化幅度最大。

財通證券分析師洪吉然提供的數據顯示，今年7 月空調線上銷售同比下降16%，如果除去2 月春節(jié)錯峰導致的數據失真，這是近幾年來首次線上同比下滑。

上市公司財報中似乎已經有所體現。根據小天鵝最新披露的中報，該公司今年上半年實現營業(yè)收入120.57億元，同比增長14.09%，增速為過去六年以來最低水平，且同去年同期相比放緩了18.26個百分點。

2017年，以美的集團、格力電器、蘇泊爾、小天鵝A為代表的家電板塊成為股市的一道靚麗風景線。今年上半年，也享受了大消費升級的紅利。不過，6月中旬以來，家電板塊卻持續(xù)調整，不少個股調整幅度超過20%。有分析認為，雖然家電板塊基本面依然穩(wěn)定，龍頭股強者恒強，但在持續(xù)下跌之后能否反彈，還要看整個A股風險偏好的改變。

截至昨日收盤，上證指數下跌0.18%，而家電板塊跌幅為0.35%，蘇泊爾、華帝股份、青島海爾、小天鵝A和美的集團等龍頭股跌幅均超過20%。格力電器下跌0.87%，廚電龍頭老板電器下跌0.27%。相對而言，黑電領域的TCL集團、四川長虹以及海信電器收盤飄紅。

機構減倉明顯

值得注意的是，今年6月中旬以來的兩個月左右時間，家電板塊持續(xù)調整，其中，華帝股份下跌37.69%，小天鵝A下跌37.21%，海信科龍下跌32.05%，老板電器也下跌了28.98%。美的、海爾、格力等都未能幸免，同期跌幅均在20%以上。

有分析指出，近期家電板塊走勢較弱，一方面是受到大消費升級以及銷售業(yè)績變化的影響，另一方面，機構抱團松動也造成資金承接能力下降。

根據記者初步統計，今年一季度還堅持持有的公募基金今年二季度對家電板塊的操作出現明顯分歧。如美的集團今年二季度獲得長信內需、廣發(fā)鑫益、博時裕富、中歐成長以及招商MSCI等基金增持。但也遭到匯添富旗下8只基金減持，其中，匯添富成長焦點回合基金減持350萬股，藍籌穩(wěn)健靈活配置基金減持270萬股。

“從持股情況看，家電板塊沒有出現大幅減倉的情況，但相比去年和今年一季度，機構抱團已經明顯松動了。加上本身漲幅較大，如果出現分歧，機構減倉對股價的壓力就比較大。”深圳一位基金人士對廣州日報全媒體記者表示。目前家電板塊能否反彈收復失地，主要看市場風險偏好。

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空調銷售 看天吃飯不靠譜

廣州日報訊(全媒體記者趙方圓)這個夏天，我國多地持續(xù)的高溫天氣，讓“看天吃飯”的空調需求再次“井噴”。業(yè)內人士認為，極端天氣往往比較短暫，今年空調庫存非常高，空調終端零售市場并非想象中那樣樂觀。

高溫天氣助推部分地區(qū)空調銷售熱

七月以來，我國多地特別是北方許多城市持續(xù)高溫天氣。

有北方某三線城市消費者告訴記者，買空調是“不得不向突如其來的高溫低頭”。

產業(yè)觀察家洪仕斌告訴廣州日報全媒體記者：“空調是一個‘看天吃飯’的產品，特別是在華北、東北一帶，之前夏季晝夜溫差比較大，可能很多家庭不需要使用空調，今年因為天氣的炎熱，造成了北方一些地區(qū)開始大面積安裝空調?！?另據產業(yè)觀察家劉步塵觀察，今年空調庫存非常高，造成這一結果的原因是廠家壓貨力度大，空調終端零售市場并非想象中那樣樂觀。

極端天氣的拉動不具備持久性

記者注意到，目前一二線城市空調保有量相對飽和，新增空調銷售主要是房地產銷售與老舊空調換新的帶動作用。由于一二線城市明顯受房地產影響，市場增長低迷。不同的是，三四線城市的空調保有量則相對較低，需求的空間依舊存在。

產業(yè)觀察家劉步塵認為，極端天氣對空調銷售會形成暫時性拉動，但這種拉動不具備持久性。