中怡康賈東升：2015年家電市場進(jìn)入產(chǎn)業(yè)升級(jí)期

　　近10年來的中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示,GDP增速從2012年起開始回落,2012年、2013年、2014年增速分別為7.7%、7.7%、7.4%,告別過去30多年平均10%左右的高速增長。中國經(jīng)濟(jì)增速迎來換擋期,從高速增長期向中高速平穩(wěn)增長期過渡。新一屆政府決策層以“新常態(tài)”定義當(dāng)下的中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段,并將之上升到戰(zhàn)略高度,表明中央對(duì)當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)增長階段變化規(guī)律的認(rèn)識(shí)更加深刻,正在對(duì)宏觀政策的選擇、行業(yè)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)產(chǎn)生方向性、決定性的重大影響。

　　A國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大

　　我們預(yù)判未來的五年時(shí)間里，中國都將處于U型反轉(zhuǎn)的底部，不會(huì)有本質(zhì)的改變，體現(xiàn)在高度競爭的家電產(chǎn)業(yè)也不會(huì)獨(dú)善其身。但是在GDP增幅持續(xù)放緩階段，存在很多結(jié)構(gòu)性調(diào)整，給我們的企業(yè)帶來很多發(fā)展機(jī)遇。

　　B商品房銷售自二季度起成交才趨于活躍

　　房地產(chǎn)的銷售與家電行業(yè)息息相關(guān)。從圖表數(shù)據(jù)可以看出，2015年房地產(chǎn)的銷售顯示7.5%的增長幅度，是一個(gè)向上的翹尾動(dòng)作。但是我們依然認(rèn)為，這其實(shí)是一個(gè)去庫存化的過程，整體外力仍然不足，因?yàn)榉康禺a(chǎn)的上游，鋼材，水泥等都并沒有明顯的啟動(dòng)，所以只能稱之為小的反彈，而并非本質(zhì)的反轉(zhuǎn)，所以從整體經(jīng)濟(jì)狀況和房地產(chǎn)狀況來講，我們依然覺得是處于相對(duì)低迷的市場環(huán)境當(dāng)中。

　　C商品銷售穩(wěn)中有增

　　但是在低迷的市場環(huán)境當(dāng)中，伴隨政府的改革調(diào)整，市場上也不乏亮點(diǎn)的。就是盡管我們的社會(huì)零售總額增速下降，但依然是10.5%的增長，是高于GDP增幅的。這是消費(fèi)提振的數(shù)據(jù)型導(dǎo)向。

　　D居民收入保持較快增長

　　另外一個(gè)是我們老百姓的人均可支配收入的增幅，實(shí)際增長7.7%，也是高于GDP增速的，說明老百姓口袋里的錢并沒有減少。同時(shí)國家出臺(tái)保障性的政策，在花錢的意愿上，多了一層保障，特別注意到的一個(gè)細(xì)節(jié)就是，城鎮(zhèn)人均可支配收入增長率是6.8%，鄉(xiāng)村人均可支配收入增長率是8.1%，這說明，我們的家電行業(yè)，在一二級(jí)市場存在著產(chǎn)業(yè)升級(jí)的狀況，同時(shí)三四級(jí)市場及農(nóng)村市場比一二級(jí)市場需求表現(xiàn)更加旺盛。

　　E網(wǎng)絡(luò)滲透率逐步提升

　　互聯(lián)網(wǎng)+現(xiàn)在是國家戰(zhàn)略?，F(xiàn)在每個(gè)企業(yè)通過各種不同的方式進(jìn)行+互聯(lián)網(wǎng)，首先離互聯(lián)網(wǎng)最近的就是目前擁有網(wǎng)絡(luò)銷售渠道的經(jīng)銷商，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)+有著自己的感受。這幾年，網(wǎng)絡(luò)滲透率是逐步提升的。網(wǎng)絡(luò)渠道的銷售，無論從現(xiàn)在的銷售增長表現(xiàn)來看，還是未來發(fā)展勢頭，已經(jīng)起到了市場方向型的作用。

　　網(wǎng)絡(luò)滲透率逐步提升

　　宏觀的環(huán)境因素，對(duì)處于充分競爭的家電行業(yè)影響深遠(yuǎn)。2008~2009年的第一次遭遇經(jīng)濟(jì)危機(jī)，家電行業(yè)增幅放緩，在政府出臺(tái)相關(guān)政策后，2010年增速達(dá)到20.5%。但隨著政策的逐步退出及第二次經(jīng)濟(jì)危機(jī)的來襲，2012年是家電行業(yè)20年以來，首次出現(xiàn)負(fù)增長，但由于相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策和政府層面的幫扶，家電行業(yè)迅速反轉(zhuǎn)，2013年增速達(dá)到18.8%，但到了2014年和2015年，已經(jīng)沒有了政策的幫助，2014年和2015年基本是持平的增速。2015年全年市場規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到一萬五千三百個(gè)億，總體上，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，三四級(jí)市場的放量和電商的持續(xù)增長，這就是我們感受到的2015年整體狀況。

　　中國家電行業(yè)市場規(guī)模發(fā)展趨勢圖